Société cible: CREPUSCULE
Activité:  Agence de communication - Expert en Identité Visuelle
Localisation: Saint-Ouen
CA: 3,2 M €

Pourquoi avez-vous initié un projet de reprise d'entreprise?

Diplômé d'une école de commerce Franco-américaine, titulaire du MBA de Duke University et quadrilingue, j'ai effectué mon parcours salarial dans le domaine du nautisme avec une expérience significative à l'international. Par la suite, j'ai rejoint l'imprimerie familiale.

En 2009, j'ai décidé de vendre l'entreprise et de racheter une autre société. Conscient de la difficulté du process d'acquisition, j'ai choisi de me faire accompagner par un expert de la reprise d'entreprise; mon choix s'est porté sur Althéo.

Quel type de société souhaitiez vous acquérir?

Compte tenu de mon expérience et de mes appétences, je désirais rester dans la filière "communication", en remontant dans la chaîne de valeurs. Je souhaitais acquérir une agence de communication en Ile de France. Mon apport personnel, conséquent, me permettait d'acquérir une agence de 2 à 10 M€ de marge brute.

Quelles ont été les grandes étapes de votre processus d'acquisition?

J'ai mandaté Althéo en décembre 2009. Nous avons ensemble identifié les entreprises cibles répondant à mon cahier des charges. 900 sociétés répondaient à mes critères. J'en ai sélectionné 200.
Althéo a démarré les approches directes: dès janvier j'ai reçu les premiers dossiers de sociétés à vendre. J'ai alors commencé à rencontrer des chefs d'entreprises. J'en ai rencontrés 15.
Une première agence de communication a retenu mon attention. Le montage de cette magnifique société, s'est révélé fort complexe. J'ai alors rencontré le dirigeant de la société Crépuscule, en mars, un quadragénaire désireux de céder son agence pour des motifs personnels.
La société Crépuscule m'a séduit par son positionnement de niche (l'identité graphique des produits cosmétiques), sa dimension internationale (70% du CA réalisé à l'étranger), la qualité de son portefeuille clients, l'expertise des équipes, l'attention portée sur l'innovation, ainsi que ses ratios de gestion (600 K€ de Rex).
Avant l'été nous nous sommes mis d'accord sur les termes de la transaction, à savoir la chose et son prix. Dès la rentrée nous avons mené les audits d'acquisition, puis nous avons finalisé le protocole et le montage financier.
Le closing a eu lieu le 30 novembre 2010.
Ma légitimité a été un facilitateur dans mes relations avec le dirigeant, puis lors de mes négociations avec les banquiers. Sans une parfaite connaissance du secteur, je n'aurais pas pu finaliser cette transaction.

Quelles valeurs ajoutées attribuez vous à la prestation d'ALTHEO?

J'ai trouvé chez Althéo une équipe professionnelle, et efficace tant sur la partie sourcing que sur la partie accompagnement.
Thierry Lamarque s'est montré disponible et réactif chaque fois que je l'ai sollicité lors des étapes de valorisation, de négociations, puis de montage juridique et financier.

Crépuscule est une entreprise en tous points conforme à mes critères de recherche.
Je suis désormais à la tête d'une très belle agence de communication que je vais m'employer à développer en particulier à l'international.

Pourquoi avez-vous initié un projet de reprise d'entreprise?

Diplômé de l'Ecole Centrale de Marseille et titulaire de MBA de CPA (98), j'ai exercé l'ensemble de mon parcours salarial dans le domaine électronique. Je suis un "pur player" de la filière.
A 50 ans, j'ai décidé d'initier un projet de reprise d'entreprise; j'ai mandaté Althéo pour m'aider à identifier et approcher des entreprises cibles.

Quel type de société souhaitiez vous acquérir?

Très naturellement, j'ai choisi la carte de la légitimité. C'est ainsi que j'ai décidé d'approcher exclusivement des entreprises dans le domaine électronique dans les secteurs des composants, des cartes et des logiciels. Je m'intéressais à des entreprises de 500 K€ à 3 M€ de CA, basées en Ile de France et en Bretagne; me permettant ainsi de racheter une société en position majoritaire.

Quelles ont été les grandes étapes de votre processus d'acquisition?

Nous avons identifié avec Althéo les entreprises cibles répondant à mes critères de sélection. J'en ai retenu 300. Althéo m'a mis en relation avec près de 20 dirigeants désireux d'initier une démarche de cession. Je les ai tous rencontrés. Mon choix s'est finalement porté sur la société CCA, disposant d'une très forte expertise technique et bénéficiant de 30 ans d'existence sur le marché.
Il m'a fallu dans un premier temps convaincre le dirigeant, très méfiant lors de nos premiers échanges, que j'étais l'homme de la situation, d'autant plus qu'il était déjà en contacte avec une entreprise.
Il m'a ensuite fallu convaincre les banquiers que mon projet était de qualité et justifiait une opération de LBO.
C'est le 3 septembre dernier que j'ai finalisé l'acquisition de CCA.

Quelles valeurs ajoutées attribuez vous à la prestation d'ALTHEO?

Grâce à la mission de recherche de cibles menée par Althéo, j'ai eu l'occasion d'étudier une vingtaine de dossiers conformes à mon cahier des charges et surtout de concrétiser mon projet entrepreneurial en rachetant une entreprise dans la ville même où je réside.